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Por Gazeta do Povo Lab
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Por Célio Yano
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17/09/2026 às 15:58
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O investidor ativista Vladimir Timerman, fundador da Esh Capital, antecipou às autoridades as irregularidades que levaram à liquidação do Banco Master pelo Banco Central e à prisão do controlador Daniel Vorcaro em novembro de 2025. Conhecido por seu estilo combativo na Faria Lima, o gestor acumulou denúncias formais desde 2019, enfrentando processos e ameaças por questionar o sistema financeiro.
Quem é Vladimir Timerman e como ele atua no mercado financeiro?
Vladimir Timerman é um engenheiro eletricista formado pela USP com longa trajetória em grandes instituições financeiras antes de fundar a Esh Capital em 2015. No mercado, ele se tornou uma figura singular ao adotar o chamado ativismo societário. Em vez de apenas investir passivamente, Timerman compra fatias de empresas e passa a questionar publicamente as decisões de seus diretores e donos. Ele se autodenomina um defensor dos acionistas minoritários, aqueles investidores que possuem pequenas partes de uma empresa e que, muitas vezes, não têm voz nas grandes decisões tomadas pelos controladores.
Quais foram as principais denúncias feitas por ele contra o Banco Master?
As denúncias começaram em 2019 e ganharam corpo com documentos formais entregues ao Banco Central em 2023. Timerman questionou estruturas complexas que envolveriam empresas em paraísos fiscais, como nas Bahamas, para ocultar quem seriam os verdadeiros donos do banco. Além disso, ele apontou problemas na forma como a instituição dava preço a ativos chamados precatórios — que são dívidas que o governo reconhece que deve pagar após decisões judiciais. Segundo o gestor, essas manobras ocultavam riscos reais para o sistema financeiro, o que acabou culminando no encerramento das operações do banco.
O que o investidor revelou em seu depoimento à CPI do Crime Organizado?
Durante sua oitiva no Senado em março de 2026, Timerman afirmou que precisou insistir diversas vezes para que os órgãos de fiscalização, como o Banco Central, agissem sobre as provas que ele apresentava. Ele revelou que o BC só enviou informações à Polícia Federal após sua pressão constante. Um ponto central de sua fala foi a acusação de que o empresário Nelson Tanure estaria entre os controladores ocultos do Banco Master. Tanure nega qualquer relação societária com o banco, afirmando ser apenas um cliente, e inclusive já venceu processos judiciais contra o gestor por ofensas em redes sociais.
Como a vida do gestor foi afetada após as denúncias contra o banco?
A atuação agressiva de Timerman trouxe consequências graves para sua vida pessoal e financeira. Ele passou a andar acompanhado de seguranças particulares e solicitou ao STF inclusão em programas de proteção a testemunhas após a descoberta de mensagens onde o ex-dono do Master pedia 'carga total' contra ele. Financeiramente, o gestor declarou estar em situação difícil devido ao bloqueio judicial de fundos da sua empresa, a Esh Capital. Apesar dos processos e da imagem controversa no mercado, ele mantém a postura de cobrar que os órgãos de controle brasileiros cumpram seu papel.
Conteúdo produzido a partir de informações apuradas pela equipe de repórteres da Gazeta do Povo. Para acessar a informação na íntegra e se aprofundar sobre o tema leia a reportagem abaixo.
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Fonte: Gazeta Economia